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近年(nian)來，伴隨(sui)大健康消費不(bu)斷升級，以及相關醫藥(yao)監管新政紅利逐步釋放，我國生物(wu)醫藥(yao)市(shi)場(chang)發(fa)展整體向好(hao)，且高(gao)質(zhi)量發(fa)展勢頭日趨明(ming)顯。但(dan)與此同(tong)時，2022年(nian)上半年(nian)，受國家對創新藥(yao)審(shen)批政策調整、資(zi)(zi)本市(shi)場(chang)對生物(wu)醫藥(yao)企業預期(qi)價值兌(dui)現不(bu)確定性等影響，生物(wu)醫藥(yao)企業投融資(zi)(zi)較過去幾年(nian)，更(geng)為謹慎且增(zeng)速放緩(huan)，生物(wu)制(zhi)藥(yao)IPO熱度有所降溫(wen)，市(shi)場(chang)也將更(geng)趨于理性。

據醫(yi)藥魔方InvestGO數(shu)據庫統計，2022年上(shang)半年醫(yi)療健(jian)康領(ling)域的投(tou)(tou)融(rong)資(zi)(zi)趨勢整體放緩。2022上(shang)半年全國醫(yi)療健(jian)康領(ling)域投(tou)(tou)融(rong)資(zi)(zi)事(shi)(shi)件(jian)共632起(qi)(qi)，披(pi)露的投(tou)(tou)融(rong)資(zi)(zi)金額(e)為1152億(yi)(yi)元(yuan)。其(qi)中一級市(shi)場投(tou)(tou)融(rong)資(zi)(zi)事(shi)(shi)件(jian)583起(qi)(qi)，投(tou)(tou)融(rong)資(zi)(zi)金額(e)671億(yi)(yi)元(yuan);IPO事(shi)(shi)件(jian)30起(qi)(qi)，募(mu)資(zi)(zi)金額(e)357億(yi)(yi)元(yuan);二(er)級市(shi)場再(zai)融(rong)資(zi)(zi)事(shi)(shi)件(jian)19起(qi)(qi)，再(zai)融(rong)資(zi)(zi)金額(e)124億(yi)(yi)元(yuan)。整體看，2022年上(shang)半年，一級市(shi)場投(tou)(tou)融(rong)資(zi)(zi)事(shi)(shi)件(jian)數(shu)，同(tong)比(bi)(bi)降(jiang)低(di)46.7%，環比(bi)(bi)降(jiang)低(di)45.9%;IPO事(shi)(shi)件(jian)數(shu)同(tong)比(bi)(bi)降(jiang)低(di)45.5%，環比(bi)(bi)降(jiang)低(di)55.2%;二(er)級市(shi)場再(zai)融(rong)資(zi)(zi)事(shi)(shi)件(jian)數(shu)，同(tong)比(bi)(bi)減(jian)少(shao)57.8%，環比(bi)(bi)減(jian)少(shao)29.6%。

中國生(sheng)(sheng)物(wu)(wu)醫(yi)藥(yao)投資(zi)(zi)已(yi)見頂，未來五年(nian)投資(zi)(zi)前景將不容樂觀(guan)。從致同(tong)觀(guan)察到(dao)的(de)數據(ju)來看，生(sheng)(sheng)物(wu)(wu)醫(yi)藥(yao)行(xing)業(ye)融(rong)資(zi)(zi)總額相(xiang)較(jiao)前兩年(nian)有所(suo)下降(jiang)，這(zhe)是(shi)一個明(ming)顯的(de)趨勢。究其(qi)根源，一方面(mian)，由于近(jin)兩年(nian)宏觀(guan)環境的(de)變化(hua)帶(dai)動(dong)了(le)資(zi)(zi)本(ben)市場波(bo)動(dong)的(de)加(jia)劇，且板塊輪動(dong)、生(sheng)(sheng)物(wu)(wu)醫(yi)藥(yao)企(qi)業(ye)不再處于潮頭(tou)也是(shi)影響融(rong)資(zi)(zi)總額下降(jiang)的(de)直接(jie)因素;另一方面(mian)，需要更加(jia)關(guan)注資(zi)(zi)本(ben)市場對(dui)生(sheng)(sheng)物(wu)(wu)醫(yi)藥(yao)企(qi)業(ye)估(gu)值(zhi)大(da)幅回調的(de)現(xian)象(xiang)，估(gu)值(zhi)下降(jiang)在相(xiang)當程度上源于美股對(dui)生(sheng)(sheng)物(wu)(wu)醫(yi)藥(yao)企(qi)業(ye)的(de)估(gu)值(zhi)體系重(zhong)塑，且至今尚未得到(dao)足夠修復(fu)，也反向導(dao)致了(le)生(sheng)(sheng)物(wu)(wu)醫(yi)藥(yao)企(qi)業(ye)融(rong)資(zi)(zi)總額的(de)下降(jiang)。

“我們認為，生命(ming)科學行業的參與方(fang)，不管是資(zi)方(fang)還是企業，雙方(fang)仍對行業未來(lai)抱有足夠的信心，當(dang)前僅處于等(deng)待估(gu)值和市(shi)場修復的階段。需要特別指出(chu)的一(yi)點是，未來(lai)資(zi)本市(shi)場在生物醫藥行業的投資(zi)會(hui)恢(hui)復，但關(guan)注的細分領(ling)域將發(fa)生顯著的改變。”