亚洲综合精品香蕉久久网_亚洲2022国产成人精品无码区_日韩激情无码免费毛片_男人j放进女人p全黄

南(nan)方網了解到(dao)21世紀經濟報道金融版的趙萍總監為(wei)我們發布保險務發展的七大(da)趨勢進(jin)行(xing)分析。介紹如下(xia)：

趨勢1：破題(ti)資(zi)產荒(huang)，保險(xian)資(zi)金配置五大命題(ti)

然(ran)而(er)，伴隨保(bao)(bao)險(xian)(xian)資金不斷快速集聚而(er)來的(de)，是(shi)保(bao)(bao)險(xian)(xian)資產(chan)配置難度(du)加(jia)大，優質資產(chan)荒挑戰嚴峻(jun);資產(chan)端和負債(zhai)(zhai)端矛盾依然(ran)突出，高(gao)成(cheng)本負債(zhai)(zhai)所帶(dai)來的(de)利(li)差損風(feng)險(xian)(xian)即使總體可(ke)控(kong)，但其隱患仍是(shi)懸在部分保(bao)(bao)險(xian)(xian)公司頭上的(de)達摩克(ke)里(li)斯之劍。此外(wai)，個別公司治(zhi)理問題導致經營(ying)行為激進;再投資風(feng)險(xian)(xian)和流動(dong)性(xing)風(feng)險(xian)(xian)需引起高(gao)度(du)關注。

有鑒于(yu)此，我們認(ren)為，2017年保險資金運用趨勢將(jiang)大致包括以(yi)下幾(ji)點：

第一(yi)，固(gu)定(ding)收益(yi)類(lei)資(zi)產投資(zi)難度加(jia)大。2017年大概率將處于低利(li)率環境，銀行存款(kuan)、債券(quan)、債權(quan)等固(gu)定(ding)收益(yi)類(lei)資(zi)產的收益(yi)率繼(ji)續承壓(ya)，國債、高等級信用債等中低風險資(zi)產的收益(yi)率已降到較低水(shui)平(ping)。

就2016年情(qing)況來(lai)看，上(shang)市(shi)險企普遍進一步減少了定期存(cun)款的(de)配比，對(dui)債券市(shi)場的(de)判斷有所分化，但(dan)在(zai)理(li)財產品和其他(ta)固收類產品上(shang)的(de)配置比例則(ze)呈現(xian)小幅上(shang)揚的(de)態勢。

第二，隨(sui)著固定收益類資(zi)產收益率持(chi)續走低，權益類資(zi)產的波動性(xing)加(jia)大(da)。相較(jiao)而(er)言，在綜(zong)合對風險、收益、償(chang)付能力指標等考量后，我(wo)們認為，一(yi)級、一(yi)級半(ban)乃至(zhi)二級市場的股(gu)權投(tou)資(zi)空間尚(shang)為廣闊，是較(jiao)為理(li)想的投(tou)資(zi)品種。

此外，以平安、太(tai)保兩家公司為例，近一年內，其持續加大對(dui)優先股(gu)的配置(zhi)力度。如(ru)2015年平安的優先股(gu)投資分紅收益率(lv)達(da)5.3%，若將25%的免稅因(yin)素計算(suan)進去(qu)，相當于實現逾(yu)6.5%的收益水平。

第三，在資(zi)(zi)(zi)產荒下，保險資(zi)(zi)(zi)產多元化配(pei)置動(dong)力將(jiang)(jiang)繼續加強。另類(lei)投(tou)資(zi)(zi)(zi)、海(hai)外投(tou)資(zi)(zi)(zi)將(jiang)(jiang)仍然是2017年保險業關注與資(zi)(zi)(zi)產配(pei)置的(de)重(zhong)點(dian)。

但值得注意的(de)是，另(ling)類投資(zi)的(de)存量(liang)規模(mo)從8月到9月首(shou)次(ci)出現環比下降，說明(ming)在大量(liang)非(fei)標(biao)資(zi)產到期情(qing)況下，隨著險資(zi)加快對另(ling)類資(zi)產的(de)配(pei)置(zhi)，今(jin)后(hou)尋找優質標(biao)的(de)，邊際難(nan)度將逐漸增(zeng)加。

第四，隨著今年7月保監(jian)會(hui)放寬保險資(zi)金(jin)(jin)可投(tou)基礎(chu)設施項目行(xing)業(ye)范圍(wei)，增加政府(fu)和社(she)會(hui)資(zi)本合作(PPP模式)等可行(xing)投(tou)資(zi)模式。地方性(xing)基礎(chu)設施建設或(huo)舊城改造項目是保險資(zi)金(jin)(jin)較(jiao)(jiao)為理想(xiang)的投(tou)資(zi)選擇(ze)，通常(chang)這類項目擁有(you)政府(fu)信(xin)用擔保，具有(you)投(tou)資(zi)期限長(chang)、收益高(gao)于(yu)債權投(tou)資(zi)、波動率較(jiao)(jiao)低等特點(dian)，項目整(zheng)體資(zi)質較(jiao)(jiao)高(gao)。

第五，我們認為，保險公司需豐富資管(guan)產品，這對提(ti)升保險資管(guan)機(ji)構的(de)管(guan)理(li)費(fei)收(shou)入、市(shi)場競爭力以及(ji)客戶積累起到至關重要的(de)作用。此外(wai)，建議保險公司應全力拓展第三方業務(wu)，參與大資管(guan)市(shi)場競爭。

趨勢2：預計2017年我國原保險(xian)保費收入(ru)將超或(huo)者有望超過3.5萬億，合理(li)增(zeng)幅在(zai)16%-21%之間。

根據(ju)中(zhong)國保監會最新(xin)數據(ju)統計(ji)，今(jin)年前三季(ji)度(du)，我國原保險保費收(shou)(shou)入達2.5萬億，同(tong)比(bi)增(zeng)長32%;而此前公布的一、二(er)季(ji)度(du)末累(lei)計(ji)原保險保費收(shou)(shou)入分(fen)別為1.2萬億和(he)1.9萬億，同(tong)比(bi)增(zeng)幅分(fen)別為42%和(he)37%，每個季(ji)度(du)有(you)5%的下(xia)降(jiang)。受(shou)年中(zhong)有(you)關產品監管新(xin)規出臺、及(ji)資本市場持續低迷(mi)等(deng)因素的影(ying)響，原保險保費規模的同(tong)比(bi)增(zeng)長幅度(du)有(you)所(suo)降(jiang)低。但即便有(you)所(suo)下(xia)滑，預計(ji)全(quan)年保持25%以上的同(tong)比(bi)增(zeng)幅應為大概(gai)率事(shi)件。

同時，綜合(he)《中國保(bao)(bao)險年(nian)鑒2016》統(tong)計近年(nian)保(bao)(bao)費(fei)收入和增幅的(de)對比圖，不(bu)難看(kan)出，自2012年(nian)-2015年(nian)間，保(bao)(bao)費(fei)規(gui)模(mo)保(bao)(bao)持(chi)了(le)持(chi)續的(de)增長(chang)態勢(shi)，分(fen)別為8%、11%、17%和20%，保(bao)(bao)費(fei)收入規(gui)模(mo)也從(cong)1.5萬(wan)億、1.7萬(wan)億、2萬(wan)億增長(chang)到2.5萬(wan)億。按照這樣的(de)增長(chang)趨勢(shi)，再結合(he)2016年(nian)保(bao)(bao)險業發展現狀，粗略計算，截止到2016年(nian)底，相信我國原保(bao)(bao)險保(bao)(bao)費(fei)收入將突(tu)破年(nian)入3萬(wan)億元的(de)“整數關(guan)”，應該不(bu)成問題。華(hua)泰董(dong)事長(chang)也曾經提到過，每年(nian)的(de)形勢(shi)復(fu)雜，利率下(xia)行影響(xiang)產(chan)品預定利率會(hui)下(xia)調，進而會(hui)影響(xiang)保(bao)(bao)費(fei)規(gui)模(mo)的(de)增長(chang)。

有這么多的(de)(de)復雜情況，我們保守估計，2017年我國原保險保費規模(mo)將(jiang)超過3.5萬億元(yuan)左右，甚至有機會突破它，合理的(de)(de)增幅區間在16%-21%之間。當(dang)然(ran)，未(wei)來還要綜合考(kao)慮經濟環(huan)境、利率(lv)環(huan)境、資本市場，監管(guan)政策、及稅收環(huan)境等相關影(ying)響因素。

趨勢3：健康(kang)險爆發式增長，期(qi)待稅延型養老保險明年試點

三季度數(shu)據顯示，今年前9個月，我國健康險業(ye)務原保險保費收入(ru)3430億(yi)元(yuan)，同比增長86.8%，按照這(zhe)一趨勢預測(ce)，今年健康險保費收入(ru)將有望達到或超過(guo)5000億(yi)元(yuan)。

如果(guo)從(cong)份(fen)額上看，今年以來，健(jian)康險(xian)從(cong)1月份(fen)在原保(bao)(bao)費(fei)中占比(bi)8%，和規(gui)模保(bao)(bao)費(fei)占比(bi)不到(dao)6%，猛增(zeng)至前三(san)季度末的占比(bi)18%和占比(bi)12%。

平安證券(quan)研報(bao)顯示(shi)，2006年(nian)-2015年(nian)的十年(nian)間，我國健(jian)康(kang)險(xian)保(bao)費收(shou)入(ru)復合增長率(lv)高達118.4%。如果以新“國十條”所定位(wei)的保(bao)險(xian)密度發展目標(biao)來計算，我國健(jian)康(kang)險(xian)保(bao)費規模在2020年(nian)將會(hui)達到1.5萬億元。

今年(nian)10月發布的(de)(de)《“健(jian)康(kang)中國(guo)2030”規(gui)劃綱要(yao)》看到，2015年(nian)，我國(guo)個人衛(wei)生支(zhi)出占衛(wei)生總費(fei)用的(de)(de)比重為29.3%，未來將努力(li)實現(xian)持(chi)續下(xia)降，但這一數字的(de)(de)下(xia)降，目(mu)前(qian)是建立在總費(fei)用絕對(dui)值持(chi)續增加的(de)(de)基(ji)礎(chu)上，因此(ci)，居(ju)民(min)的(de)(de)商業健(jian)康(kang)保(bao)(bao)險需(xu)求(qiu)依(yi)然巨(ju)大(da)。大(da)力(li)發展商業健(jian)康(kang)險，在滿足居(ju)民(min)不斷增長的(de)(de)剛(gang)性(xing)需(xu)求(qiu)同(tong)時(shi)，也是行業共識“保(bao)(bao)險姓保(bao)(bao)”最有力(li)的(de)(de)體現(xian)之一。

但今年3月正式上線的“個人(ren)稅(shui)優健康險”，則(ze)仍面臨著“叫(jiao)好不叫(jiao)座”的尷尬(ga)局面。個中原因(yin)，不再贅述。

此外，人口老齡化(hua)快速來襲，人口結構潛移默化(hua)的改變(bian)，迫切需要(yao)大(da)力發展(zhan)商(shang)業養老保險(xian)，與健(jian)康(kang)險(xian)一樣，商(shang)業養老保險(xian)也(ye)熱切期(qi)待(dai)獲得更多稅收(shou)支持。

2014年8月，國(guo)務院(yuan)發布的保(bao)險業新“國(guo)十條”中(zhong)就(jiu)明確提出要(yao)適時開展個人稅收(shou)遞延(yan)型(xing)商業養(yang)老保(bao)險試(shi)點;2015年兩會上，克強(qiang)總理所作(zuo)的政府工作(zuo)報(bao)告中(zhong)，再次提到(dao)要(yao)推出個人稅延(yan)型(xing)養(yang)老保(bao)險，但(dan)時至今日，仍(reng)是“久聞樓梯響，不見(jian)人下(xia)來(lai)”。

經過若干年(nian)的協調推(tui)動，我(wo)們希望個人稅延養(yang)老險在2017年(nian)能夠(gou)正式落(luo)地(di)(di)，開展試點，這(zhe)將極大地(di)(di)刺激第三支(zhi)柱——商業養(yang)老保險的健康快速發展。

趨勢4：保險業將在(zai)服(fu)務國家戰略上(shang)扮演越來越重要的角色

相(xiang)信這是行業共(gong)識，也(ye)是大家努力的方(fang)向(xiang)。只念兩組數據：

第(di)一組數據，目前，我國(guo)農業(ye)保險已經覆蓋了農、林、牧(mu)、副、漁業(ye)的各個方面(mian)。2015年，農業(ye)保險承保主要農作物(wu)14.5億畝(mu)，占(zhan)全國(guo)主要農作物(wu)播(bo)種(zhong)面(mian)積(ji)的59%，其中三(san)大口糧作物(wu)平均承保覆蓋率超(chao)過70%，承保農作物(wu)品種(zhong)達189類(lei)。我國(guo)農業(ye)保險市場規模(mo)已躍居亞(ya)洲第(di)一、全球(qiu)第(di)二。

第二組數據，大(da)病保險(xian)自(zi)實施以來(lai)，已覆(fu)蓋(gai)全國31個省(sheng)市自(zi)治區，覆(fu)蓋(gai)人口達9.2億人，病患報銷比例普(pu)遍提(ti)高了10到(dao)15個百分點，345萬大(da)病患者直接受益(yi)，有效緩解了“因病致貧、因病返貧”現象。

相信(xin)未來，通過激發保險(xian)服務功能，我國保險(xian)業將(jiang)在立足(zu)經(jing)濟社會發展(zhan)全局，積極服務國家戰(zhan)略，為國家重大(da)發展(zhan)戰(zhan)略和重大(da)改革(ge)舉措提供強有(you)力支持(chi)上，發揮越(yue)來越(yue)重要的(de)作用，同時自身也將(jiang)實(shi)現(xian)由(you)“保險(xian)大(da)國”向(xiang)“保險(xian)強國”的(de)重要轉變。

 趨勢5：主動降低(di)負債資金(jin)成本，行業利差(cha)損風(feng)險(xian)總體可控

三(san)(san)季度末，中(zhong)國人壽(shou)、中(zhong)國太保(bao)、新華保(bao)險(xian)三(san)(san)家上市壽(shou)險(xian)公司季報披露的凈利潤(run)分別同比下(xia)降60%、41%、44.6%，但降幅較(jiao)上半年(nian)有(you)所收窄，背后(hou)是保(bao)險(xian)業受復雜(za)利率環境和資本市場波(bo)動影(ying)響(xiang)、投資收益大幅下(xia)滑的現實境遇。

盡管近來(lai)保險業當期利(li)(li)潤(run)有所下降(jiang)，但2016年1—6月，行(xing)業主要上市保險公司的(de)未來(lai)利(li)(li)潤(run)貼現值依然保持(chi)了(le)兩位數的(de)增長，行(xing)業長期盈利(li)(li)能力(li)可期。

2013年起(qi)，保(bao)監會(hui)積極推動壽險行業費率市(shi)場(chang)化改革，至(zhi)2015年分紅險定價(jia)利(li)率放開。市(shi)場(chang)曾普遍擔憂利(li)率下行導致保(bao)險公(gong)司(si)(si)投資收益覆蓋負債端資金成(cheng)(cheng)(cheng)本難度加大。但據東吳證券測算：上(shang)市(shi)保(bao)險公(gong)司(si)(si)存量保(bao)單負債成(cheng)(cheng)(cheng)本平均(jun)約(yue)2%，新(xin)業務成(cheng)(cheng)(cheng)本平均(jun)約(yue)1.6%(中小保(bao)險公(gong)司(si)(si)可能略微(wei)高一些(xie))。目前長(chang)期(qi)國債收益率維(wei)持在(zai)2.7%~3.0%，保(bao)險公(gong)司(si)(si)即使不(bu)配置風(feng)險資產(chan)仍(reng)享(xiang)有約(yue)1%的(de)利(li)差。

值(zhi)得注意的是(shi)，迫于利(li)(li)率市場化的壓(ya)力(li)、保(bao)費擴張的剛性需求等原因，并未主(zhu)動下調負(fu)債(zhai)成(cheng)(cheng)本(ben)。一(yi)些公(gong)司(si)2016年出售高成(cheng)(cheng)本(ben)的產品(pin)，但這種(zhong)通(tong)過維(wei)持(chi)較高利(li)(li)率、以保(bao)證保(bao)費規模高增(zeng)長(chang)的模式，加大了(le)行業未來利(li)(li)差損風險，難以長(chang)期(qi)持(chi)續。

因此，我們預計大(da)型保(bao)險(xian)(xian)公(gong)司將(jiang)于2017年開始主動調(diao)降成本(事實(shi)(shi)上，這(zhe)一趨勢(shi)在2016年已經初露端倪(ni))，首選下調(diao)存(cun)量(liang)業務的非保(bao)證利(li)益，如(ru)分紅險(xian)(xian)的分紅率和萬能險(xian)(xian)的實(shi)(shi)際結算(suan)利(li)率;以(yi)及下調(diao)新業務的定價利(li)率和萬能險(xian)(xian)最低結算(suan)利(li)率等。

在資(zi)本市(shi)場低迷，利(li)(li)(li)率環境復雜，保險業務(wu)規模快速增長的(de)(de)情勢(shi)下，保險公司(si)盡管面臨著(zhu)一定的(de)(de)利(li)(li)(li)差收窄、利(li)(li)(li)潤下降(jiang)的(de)(de)壓力，但是如果通過穩健審慎(shen)的(de)(de)產品策略、有效的(de)(de)資(zi)產負債協(xie)同管理機制、同時(shi)認(ren)真貫徹(che)“償二代”體(ti)系建設(she)要求(qiu)，相信還是可(ke)以有效緩解利(li)(li)(li)差損壓力，而且很多大(da)型公司(si)已經開始行動，因此我們認(ren)為，行業利(li)(li)(li)差損風險總(zong)體(ti)可(ke)控。

趨勢6：資本競逐保險牌照，并購熱持續升溫

近年(nian)來，保險牌照(zhao)持續走熱，可(ke)謂“千(qian)金(jin)難求”，引各路(lu)資本爭相競(jing)逐，目前仍有約200家(jia)公司排隊靜候新(xin)牌照(zhao)。

據不完全統計，2016年(nian)截至目前(qian)，保監會合計批(pi)籌17家(jia)保險(xian)公(gong)司(si)，包括6家(jia)壽險(xian)(多為地方法(fa)人機(ji)構(gou))、3家(jia)相互保險(xian)、2家(jia)再(zai)保險(xian)、2家(jia)資(zi)產管理、2家(jia)財險(xian)、1家(jia)科(ke)技保險(xian)、1家(jia)健康險(xian)。

我們發(fa)現，2015年(nian)內獲(huo)批(pi)的壽險公(gong)司(si)僅(jin)為(wei)中華聯合一家，而(er)2016年(nian)則已有(you)(you)6家壽險公(gong)司(si)獲(huo)批(pi);財(cai)險公(gong)司(si)方面，則僅(jin)有(you)(you)建信(xin)財(cai)險和黃河財(cai)險批(pi)籌。

從(cong)獲準批籌(chou)的公司(si)來(lai)看(kan)，除多為地方法(fa)人的少數幾家傳統壽險(xian)(xian)公司(si)外(wai)，相(xiang)互保(bao)險(xian)(xian)、科技(ji)保(bao)險(xian)(xian)、再保(bao)險(xian)(xian)等新業(ye)態(tai)、專業(ye)化保(bao)險(xian)(xian)公司(si)成(cheng)為市場準入的主力(li)軍;而將業(ye)務范圍(wei)聚(ju)焦于(yu)監(jian)管層所倡導的長期(qi)養(yang)老保(bao)險(xian)(xian)、健康(kang)險(xian)(xian)、小微企業(ye)業(ye)務、履(lv)約保(bao)證保(bao)險(xian)(xian)等領域，則是前述多家保(bao)險(xian)(xian)公司(si)成(cheng)功批籌(chou)的重要原因之一(yi)。

在此(ci)我們預測，2017年監(jian)管批(pi)籌的保險(xian)公(gong)司(si)序(xu)列將與(yu)2016年的情況較(jiao)(jiao)為相似：傳統壽險(xian)、財險(xian)公(gong)司(si)按節奏(zou)批(pi)籌;符合(he)監(jian)管倡導(dao)方向(xiang)、保險(xian)業(ye)發(fa)展趨勢的細分專業(ye)化(hua)保險(xian)公(gong)司(si)獲(huo)批(pi)成功率較(jiao)(jiao)高;商業(ye)模式不(bu)清晰、股東方資(zi)金實力不(bu)足，則將會是發(fa)起(qi)者難獲(huo)批(pi)籌的兩(liang)大(da)硬傷。

新(xin)牌照批籌不易，資本(ben)熱度不減，加上保險公司經營有其自身的規律性(xing)，及周期性(xing)，我們認為，2017年，保險業內(nei)的“并購熱”仍將持續(xu)升溫。

趨勢(shi)7：互聯網保險啟動行業發展“新引擎”

互聯(lian)網(wang)保(bao)險發展正在(zai)邁入(ru)新紀元。毫無疑問(wen)，互聯(lian)網(wang)保(bao)險的(de)經營模式正在(zai)快速滲透、改變、乃至顛覆保(bao)險產業(ye)鏈中的(de)多個環(huan)節。

從創(chuang)新(xin)發展的(de)(de)角度(du)看，中國(guo)互聯網(wang)保(bao)險經歷了以渠(qu)道創(chuang)新(xin)為(wei)核心的(de)(de)互聯網(wang)保(bao)險1.0階段(duan)、以產品創(chuang)新(xin)為(wei)核心的(de)(de)2.0階段(duan)，現在正進入以商業模(mo)式創(chuang)新(xin)為(wei)核心的(de)(de)3.0階段(duan)。當然，三(san)個階段(duan)也(ye)有(you)一(yi)定(ding)交叉。

中(zhong)國保險行業協會數據顯示，國內(nei)獲準經(jing)營互聯網保險業務的公司從 2011 年的28家上(shang)升到2015年的110家，保費規模(mo)也從32億(yi)元高歌猛進至 2234億(yi)元，五(wu)年間增近70倍。

與此同(tong)時，互聯(lian)網保費(fei)在總保費(fei)收入中的占比從(cong) 2011年(nian)的0.12%上升到 2015 年(nian)的9.2%;保費(fei)增量占全行業保費(fei)總增量的比率，亦從(cong)2012年(nian)的12%猛增至34%，數(shu)據凸顯互聯(lian)網保險業務作(zuo)為“新引擎”的助(zhu)力作(zuo)用。